5.4 信息获取

为了获得对企业市场和竞争领域的真知灼见，有许多的信息资源可用。第一个获取信息的点应该永远是行业协会。这通常是一手信息，是深入研究的基础。宏观经济数据的最佳来源是中央银行、国家统计局和其他专业数据提供商的数据库。

此外，许多公司在其投资者关系网页上，提供相关行业和它们市场地位的介绍。当然，还应该认真查阅企业的文档。与行业相关的另一个重要的信息源是独立研究机构的研究报告。不过，这些通常是没有花费支出的。

互联网通常提供几乎任何主题的免费研究报告或综合信息。当然，一个重要的步骤是和相关企业的客户、竞争对手、雇员和供应商沟通。它们的信息能使我们对行业有深刻的认知，特别有价值。

另外，在每次估值之前，应该从投资者关系网页下载企业的公司年报和竞争对手的年报。多数公司会通过邮件免费寄出它们的公司年报。当要做竞争比较时，你应该比照不同的定量和定性指标，以便确定公司X为什么会有较高的原料费用比率，而公司Y为什么会有较高的员工生产率。

一旦收集和解读完了所有的信息，你应该能够回答下列问题。

·是否存在可能对企业产生严重危害的外部因素吗？

·对行业的评估可信吗？或，它是一个易于快速变化的行业？

·企业在市场中所处的地位如何？

·市场成长的强度如何？它处在什么阶段（启动期、成长期、饱和期或衰退期）？

在与企业和跨业组织沟通时，电话的方式优于电子邮件方式。经验表明，电子邮件的信息传递效果较差（对企业而言，它是与陌生人的沟通方式）。与企业的直接沟通有很多好处。除了投资者关系部门之外，还可以与公司管理委员会直接进行电话预约。另，还有一点是股东们应该清楚：CEO是他们的雇员，而不是老板。

最后，拜访公司的营业场所，通常会说明一些问题，所以，一旦有机会，就应该去。