第一部分
心态、风险管理和做好交易记录
要成为一名成功的交易者，你需要有一种方法，这种方法会帮你发现交易机会，并且这种方法可付诸实践。方法加上纪律会让你走上交易的成功之路。
新手没有计划，也不会方法，更不知道何为纪律、应该遵守哪些纪律。他们每天在各种信息、各种声音中跳来跳去。他们可能今天看到一则关于盈利的新闻后买入，明天又可能在看到（极有可能是自己的想象）头肩顶的形态后卖出，这种情况在交易新手中很常见。要摆脱这种状况，达到以交易为生的目的，就必须制定非常清晰的交易计划和保护措施，以实现一个不断上升的资产曲线。
我自己的操作方法是关注价格和价值之间的距离，奇怪的是，即便我当众在图表中指出的时候，也很少有人注意到这一点。这个概念很简单：价格和价值不同，价格可以低于价值，或在价值之上，抑或等于价值。价格和价值之间的距离或许很大，或许很小，或许正在增加或正在减少。
很少有技术分析交易者想过价格和价值之间的不同。这个想法似乎更适合基本面分析者，但他们同技术分析者一样，也没能处理好这个关系。当我认为未来某个事件会增加一只股票的价值，而目前价格又低于价值时，我会考虑买入。在价值之下买入，在价值之上卖出，并有清晰的逻辑，这样做才能让我在面对逆境时坚定信心。为了实现这个想法，我们需要回答三个问题：如何定义价值；如何追踪价值变化；如何衡量价格与价值之间的差距。
第1章
买入
做交易既需要信心，又需要谦虚。因为市场太过庞杂，一个人无法掌控所有事情，其信息及知识也绝不可能完备，所以交易者应当保持必要的谦虚，这也是我们要选择研究领域的原因。在特定领域开展交易并最终成为该领域的专家，这样才能在该领域拥有信心，但对其他领域应当保持足够谦虚。把金融市场和医学做比较就会发现，现在的医生不可能同时是一名外科专家、精神病学专家和儿科专家。做一名通晓各个领域的名医，这在几个世纪之前或许有可能，但在当代医生必须选择专业化之路。
交易者要面对的三个重要选择
认真的交易者需要专业化，他必须选择一个研究和交易的领域。交易者必须做出一些关键性的选择。
技术分析VS.基本面分析
股票基本面分析员研究上市公司的价值，在期货市场上，基本面分析员探索商品的供需平衡。相反，技术分析者相信股票或期货价格已经反映一切。技术分析者研究走势图和指标系统并得出在当前交易中多空双方谁会胜出的结论。毫无疑问，在两种方法之间会有一些交集。严谨的基本面交易者在交易时会看图表，同样，严谨的技术分析者在交易时，也会希望获得一些关于市场基本面的信息。
趋势VS.反趋势交易
几乎每个走势图都由价格的趋势性运动和横盘整理构成。强趋势吸引初学者，因为从上涨走势图上可以清晰地看到，如果在底部买入，并且持有到现在，就会赚一大笔钱。不过有经验的交易者知道，大的趋势在图中并不是清晰可见的，在中间似乎很清晰的趋势发展到边缘时，反而显得模糊了。追踪趋势就像骑着一匹总想将你摔下的野马，趋势交易也比它看起来要困难得多。
市场时常会持续地上下往复，虽然没有科学方法能说明为什么这样震荡，但反趋势交易者会利用这种震荡特性做交易。
如图1-1所示，获利了结或是做空的纠结心理摆在你面前。从图中很容易辨识出从左侧底部向右的上升趋势，它似乎在叫人买入并持有。但要知道，这是历史走势，如果你此刻有一张多单，你一定会想这个上升趋势会不会在今天或者就在这一小时结束，耐心等待需要强大的心智。
反趋势交易有其自身的利弊。反趋势交易持续时间较短，也不需要太多耐心，这就决定了反趋势交易者只能获得较少的回报。不过对于反趋势交易者来说，有一点非常重要，那就是要“管住自己的手”，等待适当的时机出击。
在《机械交易系统》一书中，理查德威斯曼清晰地描述了三种类型的交易者—趋势跟踪型、平均反转（反趋势）型和日内交易者的区别。他们有不同的脾性，会把握不同的交易机会并且面对不同的挑战。尽管大多数人的交易风格属于上述三种之一，但大家在做决策时很少会意识到自己是哪类交易者。不过，一位交易者能了解自己的脾性、喜好以及交易风格，是绝对有益的。
图1-1 移动平均线确定价值
MW日线z走势图，13日快速EMA和26日慢速EMA
A. 在上升趋势中拉回到价值附近可以买进
B. 价格远在价值之上准备卖出
C. 价格远低于价值时买进
注：慢速EMA（指数移动平均）很少改变方向，其角度显示价值的增加或减少量。快速EMA更加灵敏。在上升趋势中，当价格跌入两条线之间的区域时，它们指示了一个好的买入机会。价格被价值用橡皮筋绑着，你可以看到价格每次折回都是因为它离慢速EMA太远。当橡皮筋拉升至最大，就是在暗示价格距离价值太远，可能有操作机会。
主观交易VS.系统交易
主观交易者在交易时会看价格走势图，从中获取有利信号，然后做出买卖决定。分析图表和制定决策对大多数主观交易者来说是一个刺激而积极参与的过程。
系统交易者不能接受这种看起来很随意的交易方式。他们不喜欢主观交易者这种渐进式【注：渐进式的决策方式，主观交易者并非像交易新手那样完全凭直觉或者情绪进行交易，而是在决策之前要进行涨跌要素的分析，比如先分析市场方向，然后分析当前是否是入场机会，如果不是，可能的入场机会在哪里等，这种决策方式是一步一步得来的；系统交易方式则相对“死板”，只依据系统信号进行交易。—译者注】的决策过程，而更喜欢研究价格的历史数据，设计一个在历史中表现优异的系统，并做优化，然后使用。与前面的过程相同，他们让系统追踪市场并产生买卖信号。系统交易者利用的是市场会重演这一特性，当然，好的系统交易者知道市场不会简单地重复过去。衡量一个交易系统好坏的依据是系统的稳健性。系统的一致性是指在市场条件改变的情况下它依然保持合理的状态。
这两种交易方式都有一些缺点，主观交易容易让交易新手做出鲁莽的决定，随意交易，而系统交易初学者也常常掉入曲线拟合的陷阱中，他们花大量时间来做研究，最后做出一个在历史中表现完美的系统。可是，如果仅仅是在历史测试中表现完美又有何用？历史永远不会简单地重复。
主观交易让我着迷，作为主观交易者，在研究大盘指数和产业群后，我做出做多或做空的交易决定，然后大致确立买卖价格，并应用资金管理规则来决定交易规模，最后实施交易。在照计划卖出后，价格跳水，并且持续了一段时间，这会给人带来一种莫名的快感。
要决定成为主观交易者还是系统交易者不用分析成本/收益比，顺着自己的脾性、喜好就好，这和选择在哪生活、接受什么样的教育、是否结婚以及和谁结婚一样。有意思的是，这两种交易者在其水平达到很高的时候，他们的行为会让人分不清他们具体属于哪一类型。在我看来，顶尖的系统交易者会持续像主观交易者那样行事：何时激活系统A，何时在系统B上减少资金，何时从交易池中增加或减少一个交易品种。与此同时，精明的主观交易者也有看起来非常机械的一系列交易规则。比如，我绝不对抗组合系统给出的信号，也不会在日线图的通道上轨买入或在通道下轨做空。他们在开立头寸的时候，会将两种交易方式结合起来，但并不改变自己的基本方法。
还有一个关键的决定是选择专注哪个市场，股票市场、期货市场、期权市场还是外汇市场？你或许想进一步深入了解这些市场哪个更适合你，比如选择一个具体的股票组合或者一些具体的期货品种，体会并考察哪个市场更适合你，这无可厚非。做出一个合理的决定将帮助你避免左右为难，这也是很多人常犯的毛病。所有这些选择都没有对错之分。你选择的主要依据是它与你的脾性是否完美契合。只有“菜鸟”才会鄙视那些做出与己不同选择的人。
工欲善其事必先利其器：交易者的工具箱
在本书第1版中，我用整整一章来描述我的交易工具箱。有读者喜欢，也有读者抱怨，因为这些知识我已经在第1版【1】中写过了。因此，在本书中，我决定简单描述我所使用的工具箱。
【1】我的方法和技术描述如下：《以交易为生》（本书已由机械工业出版社出版）写了很多交易心理和技术分析指标方面的内容，这本书介绍了三重扫描系统和强力指标。《走进我的交易室（2002）》减少了心理学和技术分析但增加了资金管理和交易计划，里面介绍了组合系统和安全区域止损的概念。《入场和出场（2006）》回顾了16 位交易者的成功和失败传奇，书中我对他们每次交易都有评论。还有这些书的彩印版专辑系列。如果你正准备阅读上述这些书中的一本，我建议选《走进我的交易室》，当然所有这些书也都可以作为学习用书。
观察一根Ｋ线，我们只能看到五个数据：开盘价、最高价、最低价、收盘价和成交量，期货图表上还包括持仓量。因此，我制定了“五颗子弹”规则—在任意走势图上不允许超过五个指标，如果的确需要，你还可以再加一个，但绝不要再多了。于我而言，四个足矣：移动平均线、交易通道、MACD和强力指标【注：强力指标（force index，FI），由本书作者发明，用来指示上升或下降趋势力量大小的技术指标，计算方法：FI=（当前时段收盘价– 前一时段收盘价）× 当前时段成交量。—译者注】。你也可以不使用这四个指标，在确定理解了其他指标的工作原理、使用条件和优缺点的基础上放心使用那些指标。选择一个容易上手的工具，深入学习、不断运用，直到你对这些指标的应用得心应手为止。
经典形态如头肩顶、三角形、趋势线怎么样呢？我相信大多数经典形态所谓的意义在于—仁者见仁智者见智—交易者在图上画经典形态是为了肯定他们的看法，我对经典形态持怀疑态度，因为经典形态太过主观，而我只相信最简单的模式—支撑线和阻力线以及突破和回调。我喜欢计算过的【注：作者使用的四个指标都是将价格、成交量等要素进行计算， 因此称之为计算过的指标。—译者注】指标，因为它们的信号清晰且没有多重解释。
新手对技术分析认识的比较肤浅，他们通常只是简单地将两个指标组合起来。我经常收到读者来信，多数人会问“移动平均线、MACD和其他指标的确切参数设置是多少？”诸如此类的问题，他们说想通过直接套用我的参数以节省时间，以为那样他们就可以在交易中获利了。他们太天真了，试问，不是自己辛苦研究创造出的交易工具，你在逆境市场中怎么坚定对自己交易工具的信心？
我相信成功的交易有三个基本要素—方法、心态和资金管理。方法即指标和工具仅仅是其中的一个组成部分，同样重要的是心态和资金管理，良好的交易成绩总是将所有这些结合在一起。