公众总是希望从别人嘴里听到消息，这使小道消息的传播成了普遍现象。经纪公司以市场分析报告或者口口相传为媒介，为客户提供交易建议，这种方式合情合理，却不应该过分详细关注市场的实际状况，因为市场走势总是领先实际状况6～9个月。一只股票当前的收益情况不能成为经纪公司建议客户买入该股的根据，除非有一定把握，可以确定6～9个月之后公司的业务前景可以维持相同的收益率。如果你目光远大，能够理性清楚地看到市场行情的发展将会改变当前的时机力量，那么今天我们讨论买卖便宜股票就没有什么意义了。交易者必须具备高远的视野，但经纪商只关心赚取眼前的佣金，所以他们提供的普通市场报告不可避免地存在着各种谬论。经纪商依靠公众的佣金生存，所以他们会想方设法利用市场分析报告或者口头方式引导公众购买股票，而这些股票正是他们从内线人士或作手那里收到卖单的股票。
内线人士常常跑到经纪公司老板那里说：“我希望你制造一个可以让我脱手50000股股票的市场。”
经纪公司会要求提供一些具体情况，假设这只股票的报价是50美元，内线人士告诉他：“我会给你共计50000股的认购权，其中以45美元的价格给你5000股，之后价格每上涨1个点，就给你5000股，最后我会让你以市价卖出这50000股。”
现在，对于一家经纪公司而言，它拥有众多的追随者，这钱就可以非常容易地赚到，而这样的经纪公司也正是内线人士所追求的对象。一家经纪公司如果有直通线路连接分公司，并且在全国各地耳目众多，那么在这类交易中就会拥有一大批追随者。请记住，在任何情况下，由于拥有卖出的权利，经纪公司的炒作是绝对安全的。如果它让客户跟进，就能够卖掉全部持股，除了正常的佣金之外，经纪公司还能大赚一笔。
我想到华尔街一位著名的“内线人士”的事迹。
他会拜访一家大经纪公司的客户经理负责人，有时会更进一步，去拜访公司的某一位小股东。他会说下面这些话：
“噢，老兄，我感谢你们多次给予我的帮助。我现在给你们一个真正赚钱的机会，我们正在筹建一家新公司，吸收集团中一家公司资产，我们要把这只股票的价格比目前报价炒高一大截。我打算以65美元的价格转让给你500股巴塔姆百货的股票，它现在的价格是72美元。”
这位心存感激的内线人士把这个消息告诉很多家证券公司的十几位负责人。既然收到这位内线人士礼物的人都在华尔街工作，那么当他们拿到已经获利的股票时会怎么办呢？当然是建议所有他们能联系到的人都去买这只股票。这当然在那位好心送礼的内线人士的预料之中，他们会帮助好心的内线人士创造一个市场，让他可以高价把手中的好东西卖给可怜的公众。
还有一些脱手股票的手段应当禁止。证券交易所不应该允许挂牌上市的股票用分期付款的方式向公众销售，正式挂牌报价对任何股票都具备一种约束力，除此之外，官方为自由市场所做的证明以及有时价格上的差异，都是公众购买股票的诱因。
还有一个常见卖股票的手法，就是通过拆分股票来增加股本。这个招数使不爱思考的公众损失数百万美元，却没有让任何人入狱，因为这种方法十分合法，其手法就像是变换一下股票证书的颜色而已。
无论是1股换2股，还是1股换4股，甚至是1股换10股，这种把戏的目的无非是让原来的股票变得更容易出手。原价是每磅1美元的大包装很难卖出去，现在改为每1/4磅25美分的包装，可能就好卖多了，或许价格可以卖到27或30美分。
为什么公众不去问一问股票为什么变得容易脱手了？这是华尔街“慈善家”们又在玩的把戏，聪明的交易者一定要警惕其中的风险，谨记“天上不会掉馅饼”。这些花招就是警告，公众们却置之不理，导致自己每年损失数百万美元。
法律会惩罚那些编造或散播谣言者，他们的这种对个人或公司的信用及业务造成负面影响的行为会故意影响公众卖出股票，压低股票本身价值。这条规定最初的主要用意在于，在形势紧张时期惩罚那些质疑公司偿还能力的人，减少股市恐慌危险的发生。但是，这样当然也保护了大众，不会让他们以低于实际价值的价格出售股票。换言之，美国法律会惩罚散布这类利空消息的人。
那么，如何保护公众买进价格高于实际价值的股票呢？谁来惩罚那些散播毫无根据利好消息的人呢？没有人。不过公众在股价过高时，根据不透露姓名的内部人士的建议而买进股票所遭受的损失远比根据利空消息以低于实际价值的价格抛售股票所受到的损失要大。
如果可以出台一部法律惩罚散布利空消息的人，我相信可以为公众挽回数以百万计的损失。
证券交易所应当为公众提供帮助，保护他们免受不公平交易的侵害。如果一个人知道内幕消息，希望公众接受他对事实的说明或接受他的意见，应当让他署名。有署名的利好消息不一定能保证这些消息的真实性，但可以让“内线人士”和“董事们”的行为谨慎一点。
公众应当始终记住股票交易的基本要领。当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨。只要股价保持上涨，偶尔出现自然的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。情形就是这样，为什么要寻求解释呢？
股价下跌可能有很好的理由，但这些理由只为少数人知悉，他们要么秘而不宣，要么告诉公众这只股票很便宜，建议赶紧入手。这个游戏的本质就是这样，公众应当认识到这一点，少数知道内情的人是不可能说出真相的。
许多所谓的“内线人士”或官方言论根本没有事实根据，有时甚至没有人要求内线人士发表声明，无论是匿名还是署名都是如此。这些言论其实是在市场上拥有巨大利益的某些人杜撰出来的故事。在一只股票价格上涨的某个特定时段，大量持股的内线人士为了便于交易这只股票并不抵触让专业人士提供帮助。不过，虽然内线人士可能告诉大作手买进的时机，却一定不会透露卖出的时机。这样就使大作手处于和公众相同的境地，不同之处在于，大作手必须有一个巨大的市场可以接纳他的出货。这时正是公众得到最具误导性的“信息”的时候。当然，有些内线人士在这个游戏的任何阶段你都不能信任他们。通常情况下，大公司的老板可能会根据内幕消息在市场上采取行动，但是他们并不对外撒谎，他们只是闭口不言而已，因为他们发现有时候沉默是金。
我已经说过很多次，不过即使说得再多也不为过，我作为股票作手多年的经验让我相信，一个人在某些特定情况下在一些个股上可以赚到钱，却做不到一直不断地战胜股市。无论交易者的经验多么丰富，他交易时犯错亏损的可能性总是存在的，因为投机不可能百分之百安全。华尔街的专业人士知道，与饥荒、瘟疫、庄稼歉收、政治变动或所谓的正常发生的意外事件相比，根据内幕消息进行操作让人破产的速度更快。无论是在华尔街或是任何其他地方都没有通向成功的坦途。既然如此，何必再让自己的道路更加坎坷呢？